2022/09/05
- 美股追蹤：
- 經歷本波反彈，美股又是一場空啊，我今年在美股的績效又轉為負值啦，但左側投資就是如此，大多數時間是等待且枯燥的，距離上次進行中長期資金的大舉投入，都已經是 7 月初的事了 (2022/7/5 日誌)，隨著美股科技股越來越逼近破底邊緣，我也即將依循著左側基期指標向下佈局，這週僅有小買一些跌幅較重費半 SOXX，QQQ 跌幅較輕倒是沒有買入。
- 雖然今年績效又開始負報酬虧 5%，但相對今年原指數來看，道瓊跌幅 14.4%，標普跌幅 18.1%，那指跌幅 26.5%，費半跌幅 35.6%，大家都知道我作為週期投資者的中心思想「被動選股、主動擇時」，我在今年針對美股進行的中長期投資部位，主要是針對那指與費半。
- 如果同時持有這兩項資產的投資者，績效可能已經套牢 3 成，即便採取定期定額，今年績效應該也虧損 15% 以上，但我目前還控制在 5% 左右負報酬，且現金剩餘水位仍有三成，也就是說，只要牛市回穩，我的部位轉為正報酬速度也會來得最快，左側投資不是避免虧損，而是藉由基期指標確保投入成本遠低於大盤。
- 原油與美債追蹤：
- 原油過去一周波動較大，西德州原油保持在 87 美元左右附近，距離我的做空成本 100 美元左右，大約有 10% 左右報酬，不過因為買入的部位不像股市那般大，對資產影響較小，當時我在七月下旬判斷隨著景氣走疲，通膨最高點已出現，預測原油隨著股市進入大修正，不過這波原油即便在美元創高格局下，反而相對抗跌，是否意味著通膨問題比想像中嚴重？我仍持我的看法，續抱原油反向型 ETF，認為仍有下行空間。
- 美債部分，隨著近期聯準會的市場喊話，我也認為美債在 3% 以上已經逐步出現中長期週期低點，隨著九月份升息三碼，11 月左右，到時的聯邦基準利率約會在 3.5% 左右，雖然聯準會放話會維持高利率一段時間，但這並不代表明年還會再升息，我認為美債殖利率已經非常接近頂部，我會在十年期美債殖利率突破 6 月份高點後持續小量買入，也盡量不讓部位擴大太多，不過，由於 2023 年有可能為了抑制通膨，基準利率沒有調降的空間，債市可能築底時間比美股長，如果想要進行股債平衡者，要有長期抗戰的準備，或者資金量不大者，可以進行股市的攤低成本即可。
- 台股追蹤：
- 回顧過去一段時間，我在資產日誌對台股的評價，多是無奈居多，不是因為股市下跌，反而是股市難以走跌，這導致我的長期購買成本，難以跟一般散戶投資者分開，回顧本輪台股的建倉時間點，是從五月開始，並在六七月加大投入步調，但從跌幅與情緒來看，台股仍然未出現美股那種極端恐慌的情緒發酵，所以即便在七月，台股隨著國安基金護盤與全球股市大反彈，我也並沒有放棄我的週期投資思維去追高，我仍然在等待台股情緒性殺盤的時刻。
- 我當然理解，一旦台股破底，很有可能國安基金再度放話，甚至祭出禁空令，再出現一波嘎空行情，但這種短期的政策動態或情緒變化，不是我的投入原則，過去我在 2021 對台股就抱持保守看法，是因為所有景氣指標都在下行，但股價卻保持高點震盪，隨著台灣製造業 PMI 八月已跌破 50，景氣對策信號燈滑落在 24，股市過去兩個季度的確做了些許反應，但距離過去幾次庫存修正的低點 2018 年 (16 分)、2015 年 (15 分)、2011 年 (13 分)，仍然有一段距離，台股仍有更低成本價攤低的機率，我願意再等等台股破底的加碼機會。
